效仿瑞幸申请破产保护？当代置业迫切需要喘息之机

同时代置业

陷于效用巨变的房企同时代置业（HK.01107）仍在自救，购回股票回笼资金的同时，该Corporation已在美国政府纽约向法庭提请了濒临破产受保护提出申请。

据36氪得到一份案号为「22-10707-mg」的法庭文件说明了，当地时长6月3日，同时代置地与其总裁张鹏作为贷款人向纽约南方濒临诉讼法庭提请濒临破产提出申请，盛德亚太地区律所为其象征性。同时该提出份文件中提及，Corporation在开曼群岛仍存在没该委员不会的贷款合并流程。有媒体报道引述，同时代置业一位娱乐业否认在美提出申请濒临破产，但Corporation官方没有官方辟谣。

同时代置地的境外贷款为五笔存续美元抵押，没清偿如数激13亿美元。根据同时代置业最新日前披露，目前为止开曼群岛大法庭已拒绝执行，将于6月29日开会讨论持有人大不会，如果流程顺利，将在没来几个月内终究完成境外贷款的合并。

协纵策略管理的Corporation共同创办人黄立冲对36氪引述，同时代置地所依据的美国政府濒临诉讼法第15章，是向持有人提供处理区域性濒临破产案子的机制。该条律可以让该Corporation能受保护其美国政府股票的同时，也能在其他区域内实施贷款合并。

陷于公司财务困境的非美国政府Corporation往往不会提出申请第 15 章濒临破产受保护，以确保它们不不会被美国政府持有人起诉，得到更为充足的贷款合并时长。上一次依据该条律可能不会被持有人清算并东山再起的Corporation是瑞幸冰淇淋。

2021年2月，瑞幸冰淇淋在境外提出申请濒临破产受保护，Corporation官方回应：「其实这是一个好消息，让瑞幸守护者之路又必要性。」其主要用以是为了寻求美国政府法庭对瑞幸在开曼本Corporation流程的承认，无需担心陷于多重贷款诉讼巨变，得到更多「喘息」时长。经历了一年多的巨变应后，2022年4月，瑞幸冰淇淋顺利完成贷款合并，在持有人的支持者下，Corporation正式终结作为贷款人的濒临破产受保护流程。

黄立冲解释，在防止被贷款清算的基础上，才有可能开展下一步贷款合并，但是并不是提出申请了濒临破产受保护就能合并成功。欧美法庭的参与或许不会使得同时代置地合并的高效率减少。

36氪就此事对同时代置业开展了协调查问，对方表示，「军事资本进来得不久」，目前为止该Corporation仍在尽力应对，正在依据香港商事法律条律开展贷款合并。Corporation上一次购回股票是在4月，将旗下蚌埠肥东两项目Corporation股权转让，总价值为4000万元，将用作清偿的Corporation原先贷款。

不过，不论是开曼法庭的贷款合并，还是美国政府法庭的濒临破产提出申请，都不不会对同时代置业在欧美的运营消除制约。

在此之前五谷丰登银行的一份研报说明了，中资美元抵押利息庭内应案例中，濒临破产重组应的利息抵押百分比为35%，远高于濒临破产清算。相比有别于庭外合并，对资本来说可以「一般来说拘束少数」，一定程度上牺牲公平赎回回收生产成本。

五谷丰登银行研报

研报说明了，濒临破产重组无须像有别于的庭外应一样在做出重大变更（如如数和利息的变更、到期日的变更等）时得到100%持有人同意，只需要总额2/3以上、人数1/2以上投票方能通过重组解决方案，很可能早点终结不间断的谈判反复，因此制约力也大的资本愿意采取这个解决方案增加自身的制约力。