老虎基金的二次亡国

用香港极高等高等法院所得的15亿美元为师弟们提供初始资金，摊给他们融资Corporation的股份，就像在蟒蛇融资Corporation一样个人兴趣他们组建网上、个人统计数据分析 [7]。显现出罗伯森「下城超级明信片家」的人脉网上，也一定素质妥善解决了幼虎们自始业初期募资、政府机构以及宾馆溜冰场的缺陷。

那个嚷着股民为了祂，初创为威斯康辛布道派富勒神学院传教，副业股票市场销售额的Bill Hwang，拿着罗伯森的1600万美元自始办人了蟒蛇亚洲区融资Corporation；在蟒蛇担任过深入统计数据分析师，年仅25岁的股民竖脑贝尔接过罗伯森2500万美元，同一时间身蟒蛇信息技术融资Corporation，也是上周拖垮的蟒蛇花旗银行融资Corporation的同一时间身。

看起来狂狷冷血的蟒蛇另有(Blue Ridge已香港极高等高等法院)

为何罗伯森对自己的宗师如此信赖？因为蟒蛇融资Corporation20年的急于，据他自己所言，最大者素质归功于对幼虎们的聘请过程 [8]，从不太可能上说，挑选来的门生与自己有更加为相似的基因组。

罗伯森招人显现出自己鲜明的味道：他喜欢新进的男性，并拒绝所有幼虎都是网球选手—孤松企业（Lone Pine Capital）的曼德尔在康涅狄格的家中所兴建内层球场，喀斯喀特企业(Blue Ridge)的格内都芬是赛艇网球选手，凯尔特人亚太地区(Viking Global Investor)的威廉姆斯喜好户外运动。这也不难理解，融资Corporation副经理的冬奥良知才会必要转化为融资中所挣得买的强烈欲望。

一开始罗伯森选角凭眼缘，政府机构500亿美元Coatue Capital的皮埃尔·拉丰原本只是在外甥家下班、被老婆包养的小鲜肉，因厌倦安逸的生活偷偷共同融资Corporation当仅限供给。这么一个融资燕子与罗伯森聊了两分钟就被聘请，只是表远超了三个点：我想股民、我看好苹果公司和英特尔，我才会想到的很好。

直到写出《我：病态的英美两国人》的神经学Aaron芝纳哥大学的申请纳入，才改变罗伯森凭直觉聘请的局面。其后，但凡来肄业蟒蛇融资Corporation必须通过Aaron芝纳哥大学精心设计的450个缺陷，卷面全程长远超三个多全程——譬如 “你宁愿看对赔买，还是拒绝接受看歪挣得买？”、“在的团队内都你同样融洽相处，还是单打独斗队友[10] ？”每个缺陷都能在奇葩说上辨论两个两星期。

罗伯森选角看来随缘，但要的是「新进、有竞争力、迷恋、是非」的填充师资；Aaron芝纳哥大学检测看来多样，假借落脚于融资Corporation副经理如何探讨、承担风险或的团队合不作的基本素养。通过这样的甄选，身强体壮的幼虎每天工不作14全程，颇具机动力，其他金融市场融资Corporation的深入统计数据分析师一天工不作7全程，午餐两杯马天尼，先花两个全程在小红发文滚一段“沉浸基本型体验 NY Hedge Fund 深入统计数据分析师的一天”。

以4年为一个周期来看，在底特律摊海洛英的团伙存活率都要比金融市场融资Corporation极高。蟒蛇融资Corporation把这个年限延长了4倍，以20年为年限，罗伯森这套法则挑选的幼虎寿命长有些甚至比自己还长。

；还有

20年同一时间，罗伯森的香港极高等高等法院是由想到空信息技术网上上调极高所致；20年后，幼虎们的折戟却是因信息技术网上挤出碎裂所起。

为何师出三人，落败心理因素却看来十分相似？

却是，罗伯森连续不断都是按照自己的基本面统计数据分析，回购最出色的股票市场、想到空最糟的Corporation，他并不一定才会过份避讳信息技术股，但也对不作价有自己的考量，如出一辙标榜市梦率的科网消费市场此后，他在千禧当年的消费市场内都折戟，最后同样香港极高等高等法院被罚。

对“最出色”、“最糟”判别的不同，是概述罗伯森死于实用性，幼虎们死于蓬勃发展的根本原因。

2015年爆发过一连串败亡规模不下于上周的幼虎灭亡潮，他们的死法就与罗伯森十分相似。与Bill Hwang和贝尔同时领到买的虎鲨多空融资Corporation（Tiger Shark Management）、蟒蛇消费融资Corporation（Tiger Consumer Management）都在那一轮危机中所整改。在08年金融危机后，亚太地区低利率的生态碰上计量、被动股票市场价格融资的雄起，这些持有人大量信息技术股空竖仓位的幼虎身陷沉重的打击。

就连罗伯森的黄金搭档，原蟒蛇融资Corporation的总裁马丁·格内都芬的子公司「20一月化15%，高峰时期政府机构120亿美元」的喀斯喀特企业(Blue Ridge)也受到重仓想到空的不良影响，在2017年整改了自己的融资Corporation和罗伯森一样改由，培养“虎孙”。然后全身心完成与洛杉矶贫苦不作群众运动的慈善事业，曾说: 金融市场融资Corporation是一个卑微的从业者[6]。

这也证明了,与罗伯森持对信息技术蓬勃发展股保守强硬态度的幼虎早就消亡殆尽了，剩下的都是在信息技术股上异常倾向，并不一定惜抱团的“野虎”。

幼虎们抱团美股信息技术股

幼虎们在信息技术股上进行了纪律严明的“坐庄”行为，扫货各种新兴信息技术股。以英美两国动美感单车Peloton为例，蟒蛇花旗银行、Coatue、Light Street持有人Peloton仓位后，D1 和 Viking Global在2021年当年也开始回购该股，此时Peloton 的成交量从 2019 年内的 28 美元攀升至 2021 当年的 170 多美元的峰值[4]。美剧《亿万》的著名演员全家人骑Peloton骑到心脏病出现异常的新闻也无法避开成交量上调极高。

与此同时幼虎们蛮横的手段也赶出了一级消费市场，蟒蛇花旗银行、Coatue、DST以一种「收购价极高、状况较少、绝不决策权」的融资手段把英美两国风投玩成了一个低速的游戏—「25%的普通股，24个全程一个项目」短时间内曾和瞠目结舌。2021年，蟒蛇花旗银行对初自始企业出手335次[9]，把风投坏蛋美林企业和科技公司富二代A16Z远比摸在了后竖。

“金融市场融资Corporation这帮人每天都才会改变他们的融资，从同一时间想到多，过两天发球想到空，他们喜新厌旧的初衷让他们挣得买。”A16Z自始始人沃特·安德森评价道。英美两国东岸脱掉圆圈外套的科技公司VC，很难卷胜出蟒蛇融资Corporation那些把在爱荷巴中所钝山的横向极限运动当不作团建的美式足球网球选手。

蟒蛇花旗银行融资Corporation自始始人贝尔和他的老婆

零利率的生态短时间内贝尔在一、二级消费市场胜出了两次，成2020年下城最靓的虎崽。

然而通胀和监管机构纳息，贝尔瞬间从天堂到恶魔。蟒蛇花旗银行的VC出手数下滑到去年极上到的三分之一，在二级消费市场幼虎抱团的42 只股票市场内都，只有两只在2022年上调极高，近 90% 的股票市场展现出逊于券商 100 股票市场价格上周 27% 的成交量[1]。譬如蟒蛇花旗银行持有人的Peloton便从 171 美元翻至还好 10 美元。

幼虎们想到着先一的自负

在这场拖垮里面所，伤幼虎们深的还是亚洲区的股票市场。上半年，贝尔最大者持仓是翻了近三成的中所华人民共和国物流佼佼者商都，Merick Capital下半年最大者规模回购的韩国物流佼佼者Coupang翻了54%，Coatue领投的印尼物流佼佼者Shopee母CorporationSea翻了63%。更加别说那位还不曾活到这轮拖垮，就在中所概股爆仓的Bill Hwang了。

对于新兴消费市场，罗伯森有一套与自始业者大相迳庭的垒球学说：融资跟打垒球完全相反，打垒球只要在不亚于的队，哪怕自己的击球率很低，也才会会分不较少买。可融资不管你在什么队，击到球就能挣得买，所以去“弱队”，去韩国中所华人民共和国的新兴消费市场——那内都有1000只公司财务捏造的Corporation，也才会有1000只卓越的Corporation。

回首看蟒蛇融资Corporation的二次灭亡，幼虎皮埃尔2009年阐释他们的融资形式化之时，就早就随之而来了转折，这一条显然能概述上周许多现象：“Focus on stock picking, not macro conditions[6].(聚焦选股，而不是表征状况)

尾声

1991年，蟒蛇融资Corporation规模刚更加是10亿美元，身材极高大坚韧的罗伯森突然觉得自己整个人变差了。

此同一时间，罗伯森周六很较少工不作，而是抽大量全程陪伴家人。一位幼虎以前很妒忌这样「Work-Life Balance」的工不作。但随着规模的大幅扩大，他形容：“罗伯森开始像狗一样工不作[3]。”

罗伯森经受了造就的一个组织政府机构压力。吓人的深入统计数据分析师，显现出自己管买的表达意见，而当时能够击发的只有罗伯森。所以在拖垮同一时间，蟒蛇最出色的零售业深入统计数据分析师曼德尔亡命自始办人孤松企业，Andreas Halvorsen也亡命自始办人凯尔特人亚太地区，蟒蛇许许多多关键人物在那时重回，包括罗伯森的Sam马丁·格内都芬。

罗伯森还没想到政府机构的220名公司员工日益成一种开销。当便被追问经营方基本型蟒蛇融资Corporation最不怀念什么，罗伯森耸了耸肩说：“文官基本型的政府机构使命，例如只得聘用公司员工和具体深入统计数据分析师的奖金[3]。”

当一个资管Corporation趋于无比有限，当一个融资Corporation副经理想到到后人不能企及的多才多艺，无法先向同一时间绕过时，罗伯森的妥善解决方案也多较少有些独创本质——不妨让一个组织更加纳去实体，把买投给自己的门生去开枝散叶，自己则重回这个「卑微从业者」的掩蔽中所心，润居一隅，颐养天年。

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