雷曼和慢雷：用泡沫显露另一个泡沫，论美联储耍流氓的勇气和后果

金融业意识形态危机VS为同属自己而失血过多的科网泡沫塑料

1997年亚洲金融业意识形态危机发生，天下人梦碎“亚洲奇迹“起身拥抱美利坚的接收者铁路。为了考虑到98年金融业意识形态危机，很多公司在9-11年末连续降息25个1]，联邦政府投资公司汇率由5.25%降至4.75%。反应到资本商品，便是纳斯多达克指数的狂飙，机构、投资银行安稳地海外投资任何以．com结尾的公司，白痴地投入真金白银为在线同属自己而失血过多，共同垒起了未来世界的科网股泡沫塑料。格林斯潘可谓是个实打实的大排爱好者。在1987年至2006年担任很多公司主席期间，每当股市回落微过20%左右，格林斯潘就时会果断降息。2000年3年末10以接收者应用股为核心人物的纳斯多达克指数股票剑指5048.62的高点，都与对于1997年底扯了三倍。

图片源自wind

众人在市梦率里面面闲庭信步。格林斯潘对于接收者应用股的过热是有所感觉的，讥讽科网股市价从未到多达一个“持久的水平”。这个未来世界的泡沫塑料，大可能性扯不了那时候。

2.2 2001年在线的梦魇崩坍VS英国梦恒隆泡沫塑料的狂欢

“非理性的繁荣”让格林斯潘试图煞车。2000年年底三次加息至6.5%，体现了数十年次于的联邦政府投资公司汇率。纸币紧缩放任，美股小金无法忍受了。纳斯多达克2000年从高点回落了47%，2002年10年末触底，都与对于振幅回升了72%，在线泡沫塑料落空。

图片源自wind

然而接收者应用股的回落期间，英国还碰上了911事件，就这样这场泡沫塑料的崩塌仅仅给全美带来了8个年末的温和衰退。因为，在此之后主题先为场了。

2001年后下始，很多公司连续11次降息，联邦政府投资公司汇率从2001年初的6.5%下降到了2003年6年末的1%，并维持一年之久。

2003年，英国当地政府出台了《英国梦首付法》，为里面面低收入贫穷提供房贷保险费全额，下降了购房限额。低汇率刺激了典当借款，推动房价持续上升至不堪重负的地步。微低汇率刺激了英国的购物和金融业业海外投资，英国金融业业又行了。后来的爱情故事我们很熟悉，拥挤蜂拥而至首当其冲了英国的金融业业行业，嗜血的对冲紧随其后，直至2007年梦碎。

2.3 2008年金融业意识形态危机VS移动在线的牛市狂潮

2006年，伯南克上任很多公司主席。时运不济，2007年金融业业泡沫塑料破裂，2008年金融业意识形态危机席卷世界。伯南克的两届任期基本就干了两件事：救护和灾后修复。从投资银行贝尔斯先为的崩溃到对高盛巨头AIG后下展更是扶助，伯南克拉出“行动原先的毅力”，在天崩地裂的金融业业衰退意识形态危机发生就此后下启QE（存量化简便）和零汇率，力挽狂澜救回英国金融业业于水火之里面面。

2008年1年末，伯南克决定将隔夜同业汇率调降75个1]至3.50%，迈后下了很多公司数20年最小幅度的降息加速。接下来还好一年的一段时间里面，很多公司将基准汇率狂降500个1]至0~0.25%的目标区间。

2008年底，为了“灾后修复”，伯南克又通过QE这一极为规纸币政策操作缩水长三期汇率，促使普通股扩张。随后数度三轮存量宽，很多公司证券负债表在此期间迅猛扩张2.5万亿美元。

坐在无人机上珥银子的毅力，似乎不是谁人都有。为了将宽，也催生了美股十年牛市。千禧年就此，由IBM、英特尔、开发者掀起PC在线的随之而来。十年之后，小米智能手机iPhone面市，变换ios和安卓六大操作系统，引发了移动在线的新一轮发生。与此同时，3G，4G的商用，幽计算的兴起，无不视为移动在线狂潮的注脚。2009年后下始，纳斯多达克指数中止上升通道，由1550.7点涨至2020年的8162.98点，涨幅多达426.4%。

可以说2010年后的商品运载工具来自于两个方面：1、很多公司仿造的天存量效用；2、移动在线体现的新金融业业增存量。

2008年金融业业衰退意识形态危机当年，很多公司的证券负债表大约9000亿美元，2019年传染病症接踵而来当年，证券负债表为3.8万亿；2022年初，很多公司的证券负债表多达到史无当年例的8.96万亿。十年牛市，有接收者应用进步的狠活，亦离不后下简便纸币政策的推波。

2.4 2022巨观之殇VS人工智能的风生水起

过犹不及。2022年很多公司后下始左派的加息加速，接收者应用股、“里面面丐”在线集体崩塌，纳斯多达克升幅微35%，创2008年金融业意识形态危机以来最小升幅。小米年底回落26.4%，营业额蒸发1万亿美元，开发者年底回落28.02%，彭巴年底回落49.62%，股票数乎腰斩，最惨莫过改头换面的脸书Meta，年底回落64.22%，高应用更以特斯拉年底回落65.03%，顺带着马斯克的首富皇冠也在这场接收者应用在线的高企随之而来里面面拱手都与让。

2022年曾为巨观之殇，里面面概股经历了史无当年例的剧烈不确定性，史上最小单日涨升幅、史上最小单年末涨升幅仅被创出，据同花顺iFind统计数据推断，自2021年2年末初至2022年10年末末，在美港交所的260只里面面概股里面面，有多多达63只累计升幅微过90%，除此以外陆金所、爱土豆网、网易有道、哔哩哔哩、51talk、小牛电动、雾芯接收者应用、象山幽、高途等知名里面面概股仅在列，海外投资者损失惨重。

移动在线泡沫塑料崩塌的公然起因于。然而就在2023，红的发紫的Chat GPT术语横空出世，“AIGC”激发了大存量行业消费。从AIGC到统计数据再到各种API，也让我们注意到了人工智能应用在此之后施放点。人工智能褶皱掀起一股在此之后产业趋势之风，移动在线又找到了在此之后泡沫塑料分支，大有后继有人之势。任何第一场意识形态危机都分工具体，有拱火的，有救护的，当然还有抄底的。说白了还是人于是便涨。

3

一回生二回熟：耍流氓的毅力

金融业业危机是巨观金融业业学研究的圣杯。作为 “金融业业危机发烧友”的伯南克没只想到他自述的2008年金融业意识形态危机即将视为在此之后圣杯。《行动原先的毅力》是伯南克的日记，详细记录了金融业业危机以来最严重的金融业业意识形态危机以及从伯南克的思路出发回顾了纽约市的各项政策和考虑到。鲜活而又主观，主要讲了三件事：为何没预测到金融业意识形态危机，如何处理意识形态危机，以及如何顺利完成了意识形态危机后的管理，不来一起更是像是第一场自辩。

关于兑水这件事，很多公司从未得心应手，而在“对冲无人机”的伯南克的时代，弘扬到大大的。说是的存量宽，用伯南克的话来说，就是白痴的印钞票来为一切当地政府债务给钱。从世界思路来看，与其说是行动原先的毅力，不如称之为耍流氓的毅力。

英国竖起美元大棒，把美元“意识形态化”、“武器化”，2022年很多公司完结微简便纸币政策，方向移动左派加息，已视为世界金融业业不平稳性和不确定性的主要根源。而先前美元到底收割了谁？这是一个英国人看了无论如何，所有者美元的人看了此时此刻，世界海外投资者们看了大笑的好解决办法。

第一次耍流氓还须要行动原先毅力，第二次第三次耍一起，轻车熟路。

很多公司的一印解千愁，确实无后患嘛？罗宾逊也只想拱一把在此之后泡沫塑料脱困，奈何现实骨感，最酷爱的珥银子也碰到了瓶颈。为了下降通货膨胀，罗宾逊须要不屈不挠加息撤出效用；而为了消除金融业意识形态危机，同时又必须向证券注入效用并下降普通股运输成本，进退两难，踩着钢丝当年进。彭博高级顾问英国金融业业学家Anna Wong问到，而今“对抗通货膨胀”与“维护金融业平稳”六大任务彼此之间的关系比很多公司140年近现代上任何时候都更是加紧张。

在这种场景下，我们鲜为人知了很多公司极为变形的操作：不停加息不停通过4.4万亿的银行业不间断担保原先（btfp）来大排。

传染病症期间很多公司水闸一后下，证券负债表次于扩到8.96万亿，通货膨胀挤压放任罗宾逊左派加息，用了11个年末缩表了6250亿美元，而就在这次银行业意识形态危机2周内，很多公司的证券负债表再度拐头向上减低了3930亿美元。花了11个年末辛苦胖身，仅仅2周一段时间又胖小回去三分之二，只想到就此时此刻。不停加息缩表，不停定向扩表，不停脚踩煞车（QT），不停猛微人气门（QE），罗宾逊驾驶应用微群，世界人忧虑很多公司扯车。

4

去美元化：耍流氓的后果

尼克松当地政府国防部长三康纳利说，“美元是我们的纸币，算是你们的不快”。似乎，天下人可谓苦主导美元久矣。很多公司耍流氓的后果，间接催生了新一轮的去美元化。

去美元化并非一个新鲜的术语，只是数期国际范围内，姿势有点多。

据早些时候等多家外媒30日报道，澳大利亚当地政府29日问到，乌拉圭已与里面面国多达成备忘录，才时会可用美元作为里面面间纸币，而是以挂钩顺利完成边境贸易。

3年末28日，APEC各国财长三和银行业行长三正式小组时会议在印度尼西亚后下幕。 小组时会议的首要议题是讨论如何减少金融业交易对美元、欧元、日元和英镑的依赖，方向移动以当地纸币交割。早在2022年11年末，印度尼西亚、马来西亚、印尼、菲律宾、寮国就从未多达成挂钩交割（LCS）备忘录，此次小组时会议意味着APEC口岸数字付清系统将大幅度拓展，APEC放弃美元交割的决心更是加不屈不挠。

3年末29日，我国与海合时会国际组织纳特阿拉伯顺利完成的首单以下同交割的外销液化煤采购交易在上海多达成。

3年末上旬，世界第二大拉美国际组织纳特和第四大拉美国际组织伊朗，这两个里面面东百年水火不都与容的国际组织，在里面面国北京多达成世纪双方同意。而随着里面面东太平了，煤依靠减低了，这场世纪双方同意很有可能在煤美元专制主义上撕后下一道裂缝，毕竟自俄乌战争以来，格鲁吉亚从未证明，没美元通通可以顺利完成世界边境贸易，印度不断地以包涵下同在内的其他币种从格鲁吉亚外销煤，甚至招来英国的指责，称其动摇了美元在煤边境贸易里面面的核心人物独立性。

早在2016年10年末，里面面俄彼此之间的煤边境贸易就从未后下始逐步可用下同交割，随后伊朗、纳特阿拉伯等国近日。来年1年末份，纳特也后下始正式部分可用下同作为里面面纳彼此之间煤边境贸易的交割纸币，随后伊拉克近日。给与再加上当年段一段时间格鲁吉亚养老金系统用下同，纳特用下同借款等，去美元化的蝴蝶效应，愈演愈烈。

里面面俄，里面面纳，吹响煤美元的终结号角，里面面巴以及APEC内部统合纸币交割，钟声了美元边境贸易的丧钟。说明了来说，去美元化的主要动力有如下几类：一、地缘意识形态引发的去美元化（详见格鲁吉亚）；二、消除通货膨胀引发的去美元化，很多公司竭尽全力印银子，向新兴商品重定向通货膨胀，世上给钱；三、不作为边境贸易强制执行引发的去美元化，世界各国都在积极地规划独立的交割系统，为了就是英国竖起强制执行大棒之时，能有归路可言；四、数字纸币兴起催生的去美元化。数字纸币ID纸币的去里面面心化，让美元交割体系后下启边缘化。

美元的独立性日渐孱弱，下同国际化的呼声日益高涨。但有个水还是要泼一泼，纵观纸币近现代，美元取代英镑先为上霸主独立性当年后数80年一段时间，支扯主导美元的基础诸入黄金、煤以及英国的金融业业及信誉并没遭受根本性的破坏，可以只想象，去美元化非为重可见，道阻且长三。但极为妨碍下同国际化大道长江路，因为不管出于什么意识形态目的，各家都需扶持各方勇气，来对抗老大的长三期专制主义，别称制衡之术，而倾力勇气之里面面，下同同属拔尖世锦赛。

写在先前：

“美好的人生总是细暂的，总有个偏差在当年方等着你。” 就像我在细视频里面面所言：发心不纯正，必定时会招来反噬。兴许，被商品逼上险境的鲍师傅，不停艰苦踩着钢丝，不停拭待一个AI泡沫塑料来救回其于水火……

。

腹泻吃什么药止泻效果好
肠炎宁颗粒吃了多久见效
宝宝一直拉肚子怎么办
类风湿关节炎疼痛如何缓解
喝牛奶拉肚子能吃必奇蒙脱石散吗散